Golith: Background Network Introduced War Together, Arrangement And Long - Term Development

Le 15 décembre 2019, golith Garments Co., Ltd Shenzhen (ci - après dénommé « golith») a publié un communiqué selon lequel les investisseurs de la série A, tels que le capital de Taxus, ont reçu 28,69% des parts du réseau de la Baie d 'automne, tandis que le capital de Taxus a augmenté de 150 millions de yuan le réseau de la Baie d' automne.En outre, à des fins d 'incitation, golith a accepté que les actionnaires fondateurs et leurs collaborateurs s' engagent à acheter 163 000 dollars supplémentaires de capital social sur le réseau de berceau, soit 14% du capital social.

Fang Zheng Fang Fang Fu Yi Team Analysis:

1) augmentation de 163 000 dollars des actionnaires fondateurs et de leurs collaborateurs

Prix de transaction: les actionnaires fondateurs du réseau de l 'automne et leurs actions concertées pour un montant de 163 000 yuans pour acheter le réseau de l' automne 163 000 yuans supplémentaires de capital social, correspondant à 14% du réseau de l 'automne précédant la série A.

Les actions de Liu Zhisheng, Hu shaqu, Zhaoling, Zhao Ling, Qiu Yuhong, Qiu Yuhong et QIU Qiu PATNI, associés à l 'opération, sont passées respectivement de 17,05% (1 09ptt), 4,80% (0,32 PTT), 1,18% (0,07 PTT), 0,47% (0,03 PTT), 12,00% (12 00%) et la part des actions de golitsy a diminué de 75,5 à 5% respectivement.C'est vrai.

Attribution des coûts et conditions de performance: 150 millions de yuan pour le coût total des mesures d'incitation sont inclus dans les coûts de fonctionnement du réseau de baiqiu.Le bénéfice net vérifié a augmenté de 30% en moyenne sur une période de trois ans à compter de 2019, ou de 30% en moyenne par an avant la publication de la première déclaration publique, ce qui peut être annulé si le bénéficiaire de l'incitation est autorisé à exercer des droits d'option.

2) Les investisseurs de la série A ont augmenté leur capital de 150 millions de dollars et cédé à golith 28,69%.

• Prix de transaction: capital de Taxus pour 150 millions de yuans d 'achat de réseau de baiqiu 166 000 yuans de nouveaux capitaux enregistrés, correspondant à 12,5% des actions.Les investisseurs de la série A achètent à golith 381 000 yuans de capital social sur le réseau Berkeley avec 340 millions de yuans d'acquisitions, soit 28,69% d'actions, avec tous les droits et obligations correspondants.

La structure des actions a évolué: le capital social des sociétés a augmenté de 166 000 à 1 329 000 yuan, tandis que le capital social de cinq investisseurs stratégiques, à savoir le capital de Taxus après l 'opération, la libération de Hangzhou, le Sommet de Ningbo, l' amour de Shanghai, Shenzhen Zhisheng Sheng, était de 27,75%, 5%, 4,17%, 0,94% et 3,33%, respectivement.À l'issue de la transaction, les actionnaires fondateurs et leurs collaborateurs sont devenus les véritables contrôleurs du réseau, avec un total de 31,06%.

Attribution de fonds et conditions de rachat: sur les 150 millions de yuan de la reconstitution du capital de Taxus, 166 000 yuan seront inclus dans le capital social de l 'entreprise, le solde est inclus dans le capital de l' automne.Les investisseurs ont le droit de racheter des actions s'ils ne parviennent pas à achever leur première publication publique dans les cinq ans qui suivent la date de la livraison de la série A ou s'ils ne remédient pas en temps voulu à une violation grave des règles relatives aux documents de transaction.

3) l 'introduction de la guerre dans le réseau de l' automne pour le développement stratégique à long terme

Golith est une filiale importante et un partenaire stratégique.Baqiu réseau a été créé le 16 septembre 2010, en septembre 2016 sous le drapeau de golith, dans le cadre de la mise en place de l 'automne des opérateurs électriques, des chaussures de l' automne, l 'entrepôt de la baie, la publicité de l' automne et d 'autres filiales.À ce jour, plus de 50 marques internationales de mode et de luxe léger ont établi des relations de coopération à long terme, l 'ouverture en 2018 d' une filiale étrangère arive, continuera d 'accroître la distribution des opérateurs en Asie du Sud - Est.

Le commerce électronique s'est développé rapidement à l'automne et les résultats ont augmenté plus rapidement.En 2018, les entreprises d 'électricité à l' automne ont réalisé des recettes de 220 millions de yuan, un bénéfice net de 6017 000 yuan, soit une augmentation de 20% par rapport à 2019 H1, un revenu de 140 millions de yuan, soit une augmentation d 'environ 73,2%, un bénéfice net de 2 574 000 yuan, soit une augmentation de 18,92% par rapport à 2018.Les recettes nettes de 2019 Q1 - Q3 se sont élevées à 220 millions de yuan et 40 264 000 yuan, et la croissance devrait se poursuivre à un niveau élevé.

Profitons de l 'évolution stratégique future.En ce qui concerne le réseau de baiqiu, l 'expansion rapide des entreprises en automne, le capital de Taxodium a augmenté de 150 millions de dollars cette fois pour fournir des fonds suffisants pour le développement stratégique de l' entreprise, tout en contribuant à préparer la première ouverture de la société en bourse à l 'avenir.Golith, d 'une part, prévoit que 320 millions de yuan seront investis dans l' opération après le transfert d 'actions et, d' autre part, qu 'une fois l' opération achevée, le gérant du réseau de cent automnes sera l 'actionnaire fondateur et son agent de concertation, facilitant ainsi la poursuite de La coopération entre golith, le réseau de cent automnes et les investisseurs stratégiques afin d' améliorer l 'efficacité de son propre fonctionnement et de favoriser le développement global et synergique.
 
Proposition d 'investissement

La société 2019 / 2020 / 2021 devrait réaliser un bénéfice net maternel de 3,92, 4,54 et 520 millions de yuan, soit une augmentation de 7,29%, 15,95%, 14,62%, des EPS de 1,18, 1,37 et 1,57%, correspondant à P / e de 12, 10 et 9, et maintenir la note « fortement recommandée».(les effets de la cession d'actions n'ayant pas été pris en compte, la date de la cession n'ayant pas été confirmée, on s'attend à ce qu'elle accroisse considérablement le bénéfice net de la société en 2020)

Risk indicator

1) la reprise de la demande en aval a été plus lente que prévu; 2) Les marques principales ont dépassé les attentes; 3) le développement de la marque a été plus lent que prévu.

Informations pertinentes

Baiqiu réseau a été mis en place le 16 septembre 2010 et intégré dans le Groupe golith en septembre 2016, a maintenant mis en place sous le drapeau des entreprises d 'électricité, de chaussures de l' automne, l 'entreposage de l' automne, la publicité de l 'automne et d' autres filiales.Baiqiu réseau des canaux d 'affaires, y compris les marques en ligne et en ligne, couvre une large gamme de chats célestes, charme, Jingdong, les produits de luxe, Xiao Hong livre, Internet, la marque, tels que les plates - formes commerciales en ligne, ainsi que les centres commerciaux, les grands magasins, Les entreprises indépendantes et les chaînes de distribution.

Le modèle de rentabilité comprend principalement les recettes provenant des commissions de conseil en matière de services et les recettes provenant du commerce.Les recettes de la catégorie des services comprennent les services et les solutions d'exploitation par tous les canaux, le marketing numérique, les services logistiques de haut niveau, la maintenance du réseau officiel, la photographie des marchandises, etc.

Fang Zheng Fang Fu Fu Yi Team